아세아시멘트 주담통화 (220328) (feat.유연탄)
금일 아세아시멘트 주담분과 통화한 내용입니다.
시멘트 인뎁스 리포트 포스팅 중 모호한 부분이었던,
아세아시멘트 유연탄 가격 상승분 적용 시점 관련 내용입니다.
시멘트 인뎁스 리포트 (신영증권 박세라 애널님)
시멘트 집중 분석 * (의견) 1. - 22년 국내 시멘트 출하량 yoy 3.0% 성장 - 가격 인상 보수적으로 88,000원...
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Q. 안녕하세요. 아세아시멘트 주주입니다. 최근 유연탄 얘기 들으시느라 고생많으실텐데 저도 몇 가지 질문 좀 드리겠습니다.
A. 네 말씀하세요.
Q. 최근 증권사 리포트를 보면 작년말 4Q시점으로 21년 유연탄 장기계약이 끝난다고 하는데 이게 맞나요?
A. 1년 단위로 계약하는게 맞습니다. (당시 평균단가는?) 그건 말씀 못 드립니다. 대외비라 양해 부탁드립니다. 타사 대비 저렴하게 구매했다라고 생각해주시면 될 것 같습니다.
Q. 다른 투자자분께서 전화 문의하신 내용 중, 아직 계약분이 남아있어 1분기까지는 100달러 언더로 들어온다고 라는 내용을 본적이 있는데 이건 잘못된 정보일까요?
A. 음.. 이게 1월 1일부로 딱 적용된다고 보긴 힘들구요. 2~3달 레깅타임을 고려해야합니다.
Q. 그렇다면 1분기 내 어느시점에서는 SPOT으로 전환이 될 것이고, 2분기부터는 좀 더 명백히 진행된다고 이해하면 될까요?
A. 네
Q. 현재 고시가격 93,000원 인상 협상 진행 상황은 어떤가요?
A. 현재 협상 중입니다. 완료되면 2월 출하분부터 적용됩니다.
Q. 추가 20% 인상 기사를 봤는데, 담당자분 보시기에는 현실적으로 가능한가요?
A. 유연탄 가격이 이렇게 지속적으로 상승세라면 저희로써는 올릴 수 밖에 없습니다.
Q. 개인적인 의견으로 시멘트 기업들 위치가 과거 15~16년도와는 다르다고 생각해서 충분히 협상력이 있다고 봅니다.
A. 그때랑은 상황이 많이 다르죠.
Q. 올해 회사 출하량 3% 정도 증대한다라고 보면 될까요?
A. 그 정도로 보시면 될 것 같습니다.
Q. 유연탄은 주로 어느 국가에서 수입하나요? 러시아 비중 75%라고 기사에서 봤는데 맞나요?
A. 요즘은 어느 국가에서 수입하는지가 크게 의미가 없습니다. (다들 비싸기 때문에). 과거에는 러시아 비중이 그정도일때도 있었지만 요즘은 (우리 회사는) 아닙니다. 그때그때마다 다릅니다.
Q. 21년 사업보고서 확인 시 가동률이 79% 수준이고, 건설 호황이었던 15~17년도 가동률이 75~90% 정도로 확인했습니다. 100%가 아닌 이유는 유휴장비 때문인가요?
A. 네 맞습니다. 현재 유휴장비 제외하고 보면 거의 100% 수준 가동률입니다. 시멘트 업계 총 캐파가 7천만톤 중반 정도로 알고 있는데 그걸 다 돌려버리면 과잉 공급이 되버리니까요. 그리고 유휴장비 다시 돌리기 위해서는.. 소요 비용이 몇백억 수준이 아닙니다. (+탄소배출권, 유연탄 가격)
Q. 이런 상황에서 증설 관련 질문은 의미가 없겠습니다.
A. 수요가 받쳐주면 할 수는 있겠죠 ㅎㅎ..
Q. 요새 이런저런 일이 많은데 고생많으십니다. 시간내주셔서 감사합니다.
A. 감사합니다. 수고하세요
(주담분 : 근데 혹시 기자분이신가요?)
(나 : 아닙니다. 평범한 직장인 투자자입니다 ㅎㅎ.. (넘 취재하듯 물어본듯..))
여기까지가 주담통화 내용
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정리해보면
1. 올해 1월부터 바로 SPOT 으로 곧장 전환되는건 아니다.
2. 1분기 어느 시점부터는 전환 될 것 (2월말~3월 중순 예상)
3. 2분기에는 SPOT
4. 시멘트 가격 인상 협상 진행 중
5. 논란이었던 러시아 유연탄 비중 75%는 아닌걸로
이래저래 추정해봤을 때 작년 계약분 가격은 70~90달러 사이로 형성되어있을 듯
(박세라 애널님 추정치를 21년 평균 환율로 역산하면 115달러 정도 나오는데 이 수치보단 낮을 것)
상반기 실적이 몹시 궁금해진다.
(박살 예정.. 무섭..ㅋ)
* 개인 기록용 포스팅입니다.
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#아세아시멘트 #주담통화 #유연탄
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* 쌍용C&E 2021년 사업보고서 中
* 바야흐로님 포스팅
* 호주산 유연탄 관련 기사
