한국타이어앤테크놀로지_한국_2Q22 Preview : 악재 피크아웃 (220715)

 

 

1. 2Q21 영익 컨센서스 하회 전망, 영익 (1,426억원)

- 중국 판매 감소 및 비용 증가

- 북미 전기차 업체 등 상하이 소재 곡개사들 신차 타이어 OE 주문 감소

- 중국 판매 4,5월 타격 6월 상승 회복 예상 

- 카본 블랙 비용 상승 

- 작년 하반기 가격인상 효과 커버 중

 

2. 각종 악재들 피크 전망 

- 자동차 생산 증대로 OE 확대 

- 납기 맞춰야하는 OE 특성상 물류비 증대 영향있겠지만, 가동률 상승효과가 더 클 것 

- 외부 활동 재개에 따른 타이어 교체 수요 회복 (RE)

- 타이어 공간, 무게로 공급망 병목 현상 속 물류비 부담 급증

 

3. 타이어 투자 매력도 높아진 시기. 꾸준한 현금흐름과 순현금 상태 유지 

 

* 현금흐름 & 순현금 살펴보기 (Q. 다시 확인해보자.. 재무제표 숫자가 또 안맞음.. 아 또틀러..ㅜㅠ)

 

* 주가 & 밴드

 

* OE & RE 개념 

 

① OE(Original Equipment) : 출고용 타이어, 순정타이어

② RE(Replacement Equipmnet) : 교체용 타이어 (좀 더 수요자 니즈 맞게 제작된 타이어를 포함)

* 내수시장 비율 OE : RE = 3 : 7

 

 

<Comment>

 

타이어 투자에 있어 중요한 변곡점이라고 생각