한국타이어앤테크놀로지_신영증권 (220803)

 

2Q22 실적 발표 후 좋은 분위기

 

신영증권 리포트 체크 

 

 

▶ 한국타이어앤테크놀로지, 분기 최대 매출 신기록  

(출처 : 신영증권, 220803)

 

- 2Q22 판매감소 지속되었으나 북미,유럽 ASP 인상 효과 → 역대 최고 매출 견인

 

- 1H22중국 봉쇄, 물가 상승으로 글로벌 타이어 수요 증가율 감소: 0~+4% → -2~+2%

 

- 2H22 유럽 RE 시장 둔화가능성 존재. 이에 따라 추가 판가인상은 홀딩

 

- 지난해 주요 수익성 훼손 요인 판매 감소 및 가동률 하락 

 

- 반도체 수급개선, 중국 봉쇄 완화로 OE 시장 반등(+10%,yoy) → 2H RE 요감소 커버 가능 (-2%,yoy)

 

- 운임비 개선 기대 (* 영익률 3% 훼손 요소) 

 

 

 

 

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(위) 한국타이어앤테크놀로지 목표주가 상향

자동차 문용권 위원님 코멘트입니다. 한타 목표주가 5만원으로 상향됐습니다. 

판매 감소에도 불구하고 ASP 인상으로 2분기 역대 최대매출 기록했습니다. 예상치도 10~15%씩 상회했구요.

하반기에는 물량 개선까지 더해지면 이익 회복 구간에 진입할 수 있다는 전망입니다. 

특히 1) 해상 물류 개선, 2) 반도체 수급 개선에 따른 OE(신차 타이어) 회복도 기대되는데요. 작년과 같은 대규모 파업만 없다면 더욱 좋을 것 같다는 의견입니다.