현대차증권에서 타이어 리포트 '중립' 1. 수요 - 자동차 공급 회복 지연으로 OE 부진 - 중국 셧다운, 러-우 이슈로 유럽지역 OE RE 부진 - 유럽, 미국 등 선진시장은 코로나 이전 수준으로 RE 회복 - 작년 4,5월 높은 기저로 성장세 둔화 - 6월 들어 견조한 수요 지속. 중국 또한 셧다운 이후 6월 수요 회복세 예상 2. 원가 - 투입원가 상승세 3Q22 초 까지 지속될 것으로 판단 - 타이어 특성상 해운 의존도 높아 물류비 여전히 영향 다만 재계약 운임 기존대비 하향되어 피크아웃 기대 (SCFI 연속 하향중) 3. 가격 - Top-tier 가격 매분기 인상 (한국타이어 지난 2년간 총 31% 가격 인상) - 원가 상승분 효과적으로 전가. 선진시장 중심으로 인상 효과 - 단 운임비 상승까지..

재밌는 리포트가 나온듯하다. 시멘트 산업 리벨류에이션의 단초가 될 것 인가? 1. 쌍용C&E 환경자원사업 부문 높은 수익성 기여도를 감안해 벨류 산정방식 바꿔야한다 라는 의견 2. 환경부문사업. 21년 영익 41.5% 22년 55.2% (레거시 시멘트 부문을 앞지름) 3. 환경자원사업 부문 BM '그린에코솔루션' ① 소성로 예열실, 메인버너 가열 위한 열원을 위해 '폐합성수지' 를 태움 → 수수료 취득 ② 그린에코솔루션의 산하 손자회사들은 폐기물 발원지에서 폐기물들을 수거해는 일 → 수수료 취득 ③ 폐기물 가져온 다음 중간처리 -> 이 중간처리 마친 폐합성수지를 최종 처리 업체에 넘김 → 수수료 취득 ④ 이 수수료는 손자회사들의 원가 이자 쌍용 C&E 환경부문의 매출원이 됨 ⑤ 손자회사들의 중간처리한 폐..

1. 2Q21 영익 컨센서스 하회 전망, 영익 (1,426억원) - 중국 판매 감소 및 비용 증가 - 북미 전기차 업체 등 상하이 소재 곡개사들 신차 타이어 OE 주문 감소 - 중국 판매 4,5월 타격 6월 상승 회복 예상 - 카본 블랙 비용 상승 - 작년 하반기 가격인상 효과 커버 중 2. 각종 악재들 피크 전망 - 자동차 생산 증대로 OE 확대 - 납기 맞춰야하는 OE 특성상 물류비 증대 영향있겠지만, 가동률 상승효과가 더 클 것 - 외부 활동 재개에 따른 타이어 교체 수요 회복 (RE) - 타이어 공간, 무게로 공급망 병목 현상 속 물류비 부담 급증 3. 타이어 투자 매력도 높아진 시기. 꾸준한 현금흐름과 순현금 상태 유지 * 현금흐름 & 순현금 살펴보기 (Q. 다시 확인해보자.. 재무제표 숫자가 ..

1. 2Q22 매출 : 33조.6,742억원, 영익 : 2조 6.052억원 2. 미국 +9%, 유럽 +5%, 아중동 +37%, 인도 +20% 3. 미국 내 인센티브 전년대비 68% 감소 4. 영익률 7% 상회할 것으로 전망 현대차 영익률 7% 대 회복은 정말정말 인상 깊다

건설 (220714) - 과한 우려는 참아주세요 (키움증권) 1. 건설사 2Q21 영익 하회 할 것 - 원가율 상승, 해외준공 현장 비용 발생 2. 하반기 분양가 상한제 개편안 발표 3. 하반기 지연됐던 정비사업 분양 기대 4. 해외 6~7월 굵직한 수주 실적 기록. 하반기 우호적인 수주 환경 (유가 100달러?) 5. 자재비 상승보다는 향후 주택 공급에 초점 필요 (이게 맞지) 6. 올 상반기 말 기준 수주액은 20.1 조원으로. 전년 28.7조원 대비 이미 70% 수준 기록 - 향후 정비 사업 중심 주택 공급 고려했을 때 브랜드 경쟁력 대형 건설사 위주 모멘텀 가능성 7. 분양가상한제 개편안 주요내용 - 자재값 승승 인한 공급 애로 해소 ㄴ 현행 : 15% 상승 시 정기고시 3,9월 3개우러 후 비정..

POSCO홀딩스 (220715) , NH투자증권 1. 2Q21 컨센상회. 매출 : 23조, 영익 2.1조 2. 2분기 실적 호조는 철강부문. 상반기 가격인상. 원료 가격 상승 전가 3. 골로벌 인프라 (무역, 건설, 에너지) 또한 호조 예상. 다만 포스코에너지 계절적 비수기, 전력 판매단가 하락으로 일시 이익 감소 예상 4. 철강 가격 하락 영향 3분기 반영 예정 (나는 이게 선반영됐다고 생각) 5. 중국 철강 가격 지속 하락세. 국내 6월 철강 가격 하락. 열연, 냉연, 후판 등 유통향 중심 가격 내림. 경기 침체 우려 및 중국 인프라 투자 착공 지연 (이건 하반기 예상. 기다릴 수만 있다면..) 6. 22년 PBR 0.36배 7. 22년 배당 수익률 6.3% [결론] 천천히 모아가기 좋은 시기다 * ..